延續(xù)去年的火熱行情，LED產(chǎn)業(yè)開(kāi)年即受資本市場(chǎng)熱捧。市場(chǎng)炒作背后的邏輯是，美國(guó)2014年起禁售白熾燈，LED照明有望復(fù)制去年的歐洲市場(chǎng)行情。行業(yè)人士坦言，美國(guó)銷(xiāo)售渠道不同于國(guó)內(nèi)，市場(chǎng)開(kāi)拓不容易。盡管如此，陽(yáng)光照明總經(jīng)理官勇仍舊樂(lè)觀(guān)：“2014年，全行業(yè)利潤(rùn)至少增長(zhǎng)20%。”
績(jī)優(yōu)公司業(yè)績(jī)將翻番
2013年，LED照明產(chǎn)品在商業(yè)照明和家居照明領(lǐng)域大放異彩，LED室內(nèi)照明應(yīng)用首次超越戶(hù)外景觀(guān)照明，以超過(guò)80%的速度增長(zhǎng)。下游照明領(lǐng)域的火熱，也惠及LED產(chǎn)業(yè)鏈的中上游企業(yè)。
“今年，商用照明將開(kāi)花結(jié)果，家居照明也會(huì)迅速啟動(dòng)。”官勇在高工產(chǎn)研新興產(chǎn)業(yè)投資策略會(huì)上對(duì)今年的市場(chǎng)充滿(mǎn)信心。他認(rèn)為，下游市場(chǎng)打開(kāi)，將給整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)巨額利潤(rùn)，上游芯片產(chǎn)能過(guò)剩局面已經(jīng)得到有效緩解。
過(guò)去幾年，各地方政府出臺(tái)對(duì)進(jìn)口LED外延芯片生產(chǎn)設(shè)備補(bǔ)貼政策，導(dǎo)致上游芯片廠(chǎng)商大量外購(gòu)生產(chǎn)設(shè)備，造成局部產(chǎn)能過(guò)獅中低功率芯片供過(guò)于求)。不過(guò)，去年LED照明市場(chǎng)啟動(dòng)，消化了部分產(chǎn)能。“目前情況看，芯片市場(chǎng)基本達(dá)到平衡。”高工LED總裁張小飛接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
在此形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)芯片廠(chǎng)商龍頭企業(yè)三安光電近期啟動(dòng)定向增發(fā)募集資金，將原來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)充一倍。
“好的企業(yè)，2014年的利潤(rùn)至少應(yīng)該翻倍，利潤(rùn)增長(zhǎng)率只有50%的企業(yè)可能都有問(wèn)題。”官勇認(rèn)為，資本市場(chǎng)上LED板塊在去年經(jīng)歷一輪上漲，今年大多數(shù)上市公司可以?xún)冬F(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，在行業(yè)整合的大趨勢(shì)下，資金實(shí)力不強(qiáng)的小企業(yè)將有危機(jī)。
傳統(tǒng)封裝廠(chǎng)商面臨危機(jī)
瑞豐光電(12.080,0.00,0.00%)技術(shù)總監(jiān)裴小明就預(yù)感到了行業(yè)整合存在的危機(jī)，不過(guò)他認(rèn)為危機(jī)并非來(lái)自資金而是技術(shù)變革。
“封裝技術(shù)變革，傳統(tǒng)封裝企業(yè)將面臨生存危機(jī)。”裴小明表示，目前行業(yè)內(nèi)開(kāi)始興起芯片級(jí)封裝技術(shù)，未來(lái)這一技術(shù)成熟之后，可能出現(xiàn)上游芯片廠(chǎng)商直接跳過(guò)封裝廠(chǎng)商向下游應(yīng)用廠(chǎng)商提供燈珠，中游傳統(tǒng)封裝廠(chǎng)商將被“短路”。
“芯片廠(chǎng)商與封裝廠(chǎng)商的整合是行業(yè)的必然趨勢(shì)。”裴小明認(rèn)為，目前一些廠(chǎng)商已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上中游一體化嘗試，個(gè)別企業(yè)甚至出現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈整合的情況。例如，芯片廠(chǎng)商同方股份(11.03,-0.38,-3.33%)近期收購(gòu)港股公司真明麗，向下游拓展。
官勇則認(rèn)為，同方股份收購(gòu)真明麗的真正目的是看中了該公司在海外市場(chǎng)的銷(xiāo)售渠道，該公司燈飾產(chǎn)品一度占到海外市場(chǎng)50%。
談及美國(guó)市場(chǎng)，官勇坦言：“美國(guó)銷(xiāo)售通路主要是超市，國(guó)內(nèi)品牌很難進(jìn)入美國(guó)。”目前，在美國(guó)市場(chǎng)，老牌照明品牌飛利浦、歐司朗等產(chǎn)品仍較為強(qiáng)勢(shì)，LED照明企業(yè)科銳表現(xiàn)也較為突出。
“國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，主要以代工為主。”分析師認(rèn)為，代工模式是美國(guó)LED照明產(chǎn)能向中國(guó)轉(zhuǎn)移的過(guò)程，盡管利潤(rùn)率較低，但仍有空間。
